每经记者｜曾子建    每经编辑｜袁东    

港股通，是一把双刃剑。

用得好，你能把握住很多A股没有的机会，但是如果用不好，等着你的就是药捷安康-B（02617.HK）。

很多内地股民涌入港股市场，想到的是没有涨跌幅限制，可以一夜暴富；想到的是T+0，上午冲进去，下午就能落袋为安，简直魅力无限。

然而，他们忽略了一点，这正好说明了港股的高度市场化。只要上市公司做好了信息披露，不论你有没有营收，业绩盈利还是亏损，一切都交给市场说了算。

所以，当药捷安康-B开始“伤人”时，内地投资者极不适应。于是，不少受到伤害的投资者开始对上市公司口诛笔伐，进而“炮轰”港股通交易机制，说为什么要把这样的公司纳入港股通标的，让内地投资者去被收割？更有甚者，网上出现了上百号人的“药捷安康维权群”。完全能够理解他们的心情，到这个市场来，都是为了赚钱，谁愿意亏钱呢？

前不久的9月8日，笔者在“港股‘子’曰”专栏中曾经写了一篇文章《大事件！小心被割韭菜》，说的就是这些刚刚纳入港股通标的的公司，大家要小心。回过头来看，这些公司，有些一进来就大跌，而像药捷安康-B这种，先一波大涨，让人看得“眼馋”，然后再来一波收割，那就伤得更痛。

那么港股通机制到底有没有问题？那些没有盈利，而且股权还很集中的公司，到底该不该被调入呢？对于交易规则的设定，笔者不是专家，不敢去妄加评论。但是我想说的是，香港的证券市场历史非常悠久，到现在已经100多年了。港股市场的交易制度，在历史长河中也经过了不断的检讨修正，最后才发展到了现在。而即便是港股通的交易机制，到现在也超过10年的时间，这一套交易规则，也是经过了市场的检验。

还记得2014年，港股通刚刚“通车”时，笔者曾经到香港进行了为期一周的实地采访，既采访了券商、机构，也采访了很多普通散户。印象最深刻的有三点。首先，散户很少有人觉得能靠“妖股”发财致富的，他们一般喜欢买龙头，或者是红利股，不断收取股息。这也是为什么说，港股永远是机构主导的市场。其次，散户真正最热衷的，还是打新股，因为中签率相对更高，还能融资打新，遇到行情好，打新收益比较稳定。第三，也是最重要的一点，港股市场的“妖股”、“仙股”、“老千股”很多很多，香港散户见怪不怪。既然规则已经设定好了，你要参与市场，那就一定记住“买定离手、买者自负”。

（作者邮箱：44900418@qq.com）

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