热点聚焦

　　国常会：

　　国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报。会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新政策，在稳投资、扩消费、促转型、惠民生等方面取得明显成效。要进一步强化财税金融等政策支持，创新消费投资场景，优化消费投资环境，综合施策释放内需潜力。

　　国务院常务会议审议通过《“三北”工程总体规划》。会议指出，实施“三北”工程是国家重大战略，事关我国生态安全、事关强国建设、事关中华民族永续发展。要加强规划统筹衔接，更好实行山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，落实财税、土地等支持政策，引导各地因地制宜发展特色产业，实现生态效益、经济效益、社会效益多赢。

　　国务院常务会议研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见。会议指出，发展体育产业和体育消费是落实扩大内需战略的重要内容。要增加体育产品供给，丰富体育赛事活动，推动体育用品升级，强化产业要素支撑，提升服务保障水平，培育体育产业增长点，加快构建现代体育产业体系。要激发体育消费需求，拓展体育消费场景，鼓励各地举办体育消费活动，实施消费惠民举措，更好满足群众消费升级需求。要更加注重调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大，提高体育经营主体活力，推动体育产业高质量发展。

　　证券业分类评价：

　　证监会修改完善《证券公司分类监管规定》，更名为《证券公司分类评价规定》，自2025年8月22日起实施。最新实施的《规定》有四个重点内容与变化值得关注。1、强化证券公司功能发挥导向，系统性完善分类评价框架；2、优化加分指标体系，一方面引导行业聚焦高质量发展与差异化、特色化经营，另一方面通过机制设计助力中长期资金入市；3、突出“打大打恶”监管导向，完善综合惩戒机制，切实强化中小投资者权益保护；4、券商分类评价提升ROE加分力度，引导中小机构探索差异化发展道路。

　　AI芯片：

　　据报道称，英伟达已要求部分零部件供应商暂停生产H20芯片。对此，外交部发言人表示，作为原则，我们一贯认为各方各国都应当共同维护全球产供链的稳定畅通。

　　稀土：

　　工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，其中提出，国家对稀土开采（含稀土矿产品等）和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品（含独居石精矿）的冶炼分离实行总量调控管理。

　　算力基建：

　　2025中国算力大会将于8月23日在山西大同开幕。在8月22日召开的“由云向智算领未来”分论坛上，工信部信息通信发展司副司长赵策表示，截至2025年6月底，我国在用算力中心标准机架数达1085万架，智能算力规模达788EFLOPS。将持续优化全国算力布局，有序引导智能算力基础设施适度超前、动态平衡，加强对总体算力利用率比较低地区规划新建项目的审批。

　　光伏：

　　中国光伏行业协会发布《关于进一步加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议》。其中提出，企业根据市场供需实际情况合理排产，加强产销衔接，坚决抵制违反市场经济规律和法律法规盲目扩产增产、加剧恶化市场生态环境的行为。

　　MLF加量续做：

　　央行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。鉴于本月有3000亿元MLF到期，央行8月MLF净投放达到3000亿。

　　恒指扩容：

　　恒生指数公司宣布截至2025年6月30日的恒生指数系列季度检讨结果，其中恒生指数成份股数目将进一步增加，由85只增加至88只，加入中国电信、京东物流、泡泡玛特3只股票。

　　主题机会

　　AI芯片：

　　DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，并宣布使用了针对即将发布的下一代国产芯片设计的UE8M0 FP8 Scale的参数精度，表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。近年来，随着大模型训练、自动驾驶及端侧AI等需求快速增长，AI芯片市场规模快速扩张，多家机构研报认为，高端AI芯片国产化进程持续加速。

　　A股中，布局AI芯片的个股共有24只，根据目前披露的半年报业绩数据，已公布业绩的11只AI芯片股中，奥比中光-UW扭亏为盈，瑞芯微、炬芯科技、澜起科技等7股归母净利润实现增长。从资金面上来看，AI算力概念股备受杠杆资金青睐，8月以来合计净买入67.09亿元，寒武纪-U、海光信息、澜起科技净买入金额居前，分别达到22.47亿元、17.77亿元、4.02亿元。

　　创新药：

　　此前遭遇连年下跌的创新药，今年迎来了重大转机，不仅反映了市场对创新药领域的重新评估，也预示着行业可能进入一个新的发展阶段。分析人士指出，这种变化可能与多项因素有关，包括但不限于新技术的应用、政策环境的改善以及市场需求的增加。随着更多资金的流入和企业的重视，创新药研发有望加速，进而推动整个医药行业的进步。

　　个股表现方面，有多达42只创新药概念股年内涨幅翻倍。其中舒泰神年内大涨622.13%居首；广生堂、一品红、塞力医疗、昂利康等均涨超两倍。统计仍处于低位的创新药概念股，在有机构评级的概念股中，26股年内涨幅不足10%或者逆市下跌，且滚动市盈率低于30倍，其中，滚动市盈率最低的个股是柳药集团，不足9倍。此外，浙江医药、济川药业、华润双鹤等市盈率均不足15倍。从机构关注度来看，华润三九、昆药集团等均有20多家机构评级，华测检测、普洛药业、云南白药、恩华药业等均有10多家机构评级。

　　公司新闻

　　万科A：公司上半年实现营业收入1053.23亿元，同比下降26.23%；归属于上市公司股东的净亏损119.47亿元，上年同期净利润亏损98.52亿元。公司2025年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

　　通威股份：公司上半年实现营业收入405.09亿元，同比下降7.51%；归属于上市公司股东的净利润亏损49.55亿元，上年同期亏损31.29亿元；基本每股收益-1.1007元。

　　长江电力：公司控股股东中国长江三峡集团有限公司计划在未来12个月内通过二级市场增持公司股份，增持金额不低于40亿元、不高于80亿元，本次增持不设置固定价格区间，结合资本市场行情择机开展股票增持，资金来源为中国三峡集团自有资金及自筹资金等。

　　江苏国泰：公司及下属子公司拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财，用于购买安全性高、流动性好的中低风险理财产品，包括但不限于结构性存款、收益凭证、大额存单、国债逆回购等。

　　华工科技：联接业务上半年出口业务增长明显，海外设备商与渠道商已有批量的400G/800G光模块出货，上半年订单增幅50%以上，预计下半年增速更大。

　　泰凌微：公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海磐启微电子有限公司的股权并募集配套资金。经初步测算，本次交易预计不构成重大资产重组且不构成关联交易，不会导致公司实际控制人发生变更。公司股票自2025年8月25日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　圣阳股份：公司拟与山东发展投资控股集团有限公司、山东发展科创投资有限公司、山东高速路桥投资管理有限公司、深圳开鸿数字产业发展有限公司共同投资设立开源鸿蒙（山东）数字科技有限公司，布局开源鸿蒙生态领域业务。合资公司注册资本为5000万元，其中，公司拟以自有资金出资500万元，持股比例10%。

　　英杰电气：针对客户的新品充电桩研发已经通过验证，目前客户正在与其目标客户洽谈合同，合资公司事宜目前也正在推进，客户名称待事项落地后告知。

　　和展能源：公司二级控股子公司内蒙古和镁新能源有限责任公司实施库伦旗30万千瓦源网荷储一体化项目获得通辽市能源局批准同意。该项目计划投资13亿元，将与用电负荷40万吨电熔镁砂项目同步推进。经初步测算，该项目全部建成后每年可为公司贡献收入约2.3亿元、利润约7000万元。

　　央视新闻联播

　　2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行。国家主席习近平将主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次会议和“上海合作组织+”会议并发表主旨讲话。峰会期间，习近平主席还将为与会领导人举行欢迎宴会和双边活动。

　　国务院总理李强8月22日主持召开国务院常务会议，听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，审议通过《“三北”工程总体规划》，部署开展海洋渔船安全生产专项整治工作。

　　国家统计局今天（8月22日）发布的数据显示，2025年，全国早稻产量达570.3亿斤，比上年增加6.8亿斤，增长1.2%。江西、湖南、广东作为主产区，今年早稻产量进一步增加。

　　记者日前从国家外汇管理局了解到，国家外汇管理局在上海、北京、天津、河北等16省市开展绿色外债业务试点，鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色或低碳转型项目，扩大企业跨境融资空间。同时，相关业务由银行直接办理，提升便利化水平，这将有利于吸引全球金融资源向我国绿色低碳发展等领域有序聚集。

　　记者今天（8月22日）从工业和信息化部了解到，我国首部电子行业有害物质管控强制性国家标准《电器电子产品有害物质限制使用要求》正式印发，明确了产品中有害物质限量要求、标识要求以及符合性评价规则，并规定了有害物质含量的检测方法。

　　《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》日前获国务院批复。方案明确江苏自贸试验区要增强生物医药研发创新能力、提升审评审批服务水平等6方面18项内容，将江苏自贸试验区打造成为具有世界影响力的生物医药产业集聚地。