格隆汇8月19日｜零跑汽车(9863.HK)午后涨幅扩大，一度涨7.56%至73.3港元，股价创历史新高，年内累涨1.25倍。零跑汽车昨日晚间公告，截至2025年6月30日止六个月的收益为242.5亿元，同比大增174%，增加主要由于整车及备件交付量的增加，战略合作、碳积分交易带来的收入增加，以及整车交付量增长带动相关服务收入的增加。期内公司权益持有人应占净利润0.3亿元，同比实现扭亏为盈，成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业。绩后，多家大行发研报上调零跑汽车的目标价，其中：

　　花旗对零跑汽车开启90天上行催化剂观察，基于销量、毛利率、净利润的上调，目标价从86.4港元上调至100港元(相当于2026年预测市盈率29.5倍)，评级“买入”。鉴于今年迄今的强劲销售势头及2026至2027年稳健的车型管线，花旗将公司2025至2027年销量预测上调至60万、120万、180万辆，收入预测上调9%至19%至667亿、1330亿、1929亿元，净利润预测上调11%至26%至11亿、41.7亿、63.2亿元，毛利率预测上调2.4至4.8个百分点至14.8%、15.4%、15.5%。

　　美银证券亦指，零跑汽车管理层将今年第三季的销量目标订为17万至18万辆，并将全年销量目标由之前的50万至60万辆调升至58万至65万辆。由于新车与改款车型在下半年的销售贡献较高，公司预期下半年的汽车毛利率将有所改善，混合毛利率目标是在今年达到14%至15%。该行上调零跑2025至2027年的销售预测9%、18%及17%，以反映公司成功发布更多产品，净利润预测分别上调9%、38%及24%。该行对其目标价由79港元上调至90港元，重申“买入”评级。(格隆汇)

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