每经编辑｜赵云    

8月19日，创业板人工智能ETF国泰（159388）盘中涨超2%，多只成分股放量大涨，市场交投火热。  

行业景气度：AI应用加速落地 

人工智能产业正处于政策推动与需求爆发的双重驱动阶段。国家层面持续强调人工智能与制造业、金融、医疗等行业的深度融合，特别是在大模型、算力基础设施和行业应用场景上，均有较强的政策支持。这意味着未来几年，人工智能将不仅是资本市场的主题投资方向，更是经济转型的重要抓手。 

同时，从企业端来看，A股中多家人工智能相关标的业绩改善明显，例如算法服务商、算力提供商、AI 芯片设计企业均已在财报中展现出收入与订单的快速增长。ETF成分股覆盖了这些关键企业，产业链环环相扣，增强了ETF在行业景气周期中的代表性。 

全产业链迎修复，业绩兑现周期开启 

上游：国产GPU芯片与高性能服务器供应能力持续提升，部分厂商在制程工艺与性能上已接近国际先进水平，为大模型训练和推理提供了硬件保障。

中游：云计算与算力服务企业订单饱满，尤其是面向大模型推理与行业定制化AI服务的算力租赁业务，收入增长显著加快。

下游：应用企业的商业化也进入加速期。医疗领域，AI辅助诊断的落地率持续提高；金融领域，智能风控与投研辅助已进入实际运营阶段；制造业与交通运输行业也在探索AI赋能的自动化与调度优化方案。更值得关注的是，已有多家企业在半年报业绩预告中披露盈利同比大幅增长，显示产业链已从单纯的技术炒作阶段，逐步进入业绩兑现周期，这对于ETF的中长期配置价值构成有力支撑。 

政策与业绩双轮驱动，关注创业板人工智能ETF国泰（159388） 

人工智能板块兼具高成长性与政策确定性，中长期投资逻辑清晰。首先，从全球视角看，AI产业正处于由技术突破向大规模应用转化的临界点，行业景气度高且增长曲线陡峭。其次，国内在大模型研发、算力安全可控以及行业应用等环节持续加码投入，使得国产AI产业链在国际竞争中逐渐形成差异化优势。感兴趣的投资者可以关注20cm标的创业板人工智能ETF（159388）。