每经编辑｜叶峰    

8月14日早盘，芯片板块普涨，国产芯片龙头如“寒王”等表现优异，芯片ETF（512760）涨近4%，市场交投火热，成交额超3亿元。

国产替代与AI需求共振

近年来，半导体产业链国产化进程不断加快，政策端从税收优惠、研发补贴到产业投资基金布局，为行业提供了长期支撑。特别是在全球AI浪潮推动下，高性能计算、数据中心和智能终端对先进制程芯片的需求持续增长，带动国内芯片设计和制造环节同步扩张。

此外，地缘政治因素也加速了国产替代的紧迫性。在国际供应链不确定性加剧的背景下，国内厂商在EDA软件、光刻机零部件、半导体材料等领域的突破，将直接提升产业链自主可控水平，为相关企业创造新的成长空间。

产业机会：国产替代趋势显著加速

近年来，中国半导体市场不断扩大，已经成为全球最大的芯片消费市场，占全球销量的约54%，但进口依赖度高（超过 80%）。为了扭转这一局面，国家大基金三期重磅设立，注册资本高达 3440 亿元，重点支持包括制造设备、材料、先进封装和 AI 芯片在内的关键环节，加速打通瓶颈环节。在多重政策推动之下，国产芯片产业链从设计、制造到封测正在迎来全链条扩产与迭代良机。

目前，中国芯片板块整体估值处于相对低位，这与国产替代预期尚未完全反映在市场之中有关。但随着政策支持加强、业绩兑现开始步入周期，以及全球 AI、消费电子、车载电子等新应用场景爆发需求，成长预期正在加速兑现。在此背景之下，成分股估值中枢有望逐渐抬升。

研发投入与技术优势并重，关注芯片ETF（512760）

芯片ETF（512760）跟踪的指数精选了半导体行业内具有较高技术含量与成长潜力的企业证券作为指数样本，覆盖芯片设计、制造、封装测试等全产业链环节，重点反映科技创新型半导体企业的整体市场表现。其中多家企业在芯片设计、制造和封测环节都有较强的自主研发和客户获取能力，是国产芯片崛起的主要力量。

数据来源：指数公司，截至7月31日

没有股票账户的投资者可关注国泰CES半导体芯片行业ETF联接C（008282），国泰CES半导体芯片行业ETF联接A（008281）。