新华财经太原8月8日电（记者张磊）8月以来，“反内卷、控产量”成为行业主基调。中国煤炭运销协会明确要求企业控制生产节奏、规范履约，国家能源局也启动了对8大主产省份煤矿的产能核查，重点打击超产现象，意图从供给端抑制低效竞争，提升行业利润质量。此举将对供给端形成阶段性压制，有助于改善“以量补价”的现象，利于板块龙头企业在市场中重新获得话语权。

　　因煤炭板块基本面支撑依旧坚实，“政策+供需”双逻辑延续，煤炭ETF（515220）连日上涨走强。环渤海动力煤价格指数低迷运行多半年的情况下，近期迎来连续4周上涨。

　　2025年上半年煤炭企业利润显著下滑，主要是由煤炭价格回落、市场供需格局变化等因素导致的。记者从22家煤炭相关上市企业今年上半年业绩净利润表现看到，只有9家是盈利状态，13家都处于亏损状态。

　　山西证券研究所研究员胡博分析说，国内上半年煤炭需求有待释放，同时因“保供”惯性和海外煤炭供需宽松，国内煤炭总供应仍维持较高增速，尽管二季度以来供应边际回落，但仍高于需求表现，使得煤价“跌跌不休”，成为众多煤企面临的主要压力。

　　“煤企固定成本基本不变，价格回落直接导致利润收缩。”卓创资讯煤炭分析师任慧云分析，近年来煤矿生产成本有较明显增加，部分高成本煤矿在价格下行时承压增加，虽然成本端对煤价底部有一定支撑，但整体上难以改变利润下滑的局面。

　　宏观经济下行可能导致煤炭需求不及预期，国际能源价格波动也会带来外部冲击，这些因素可能对煤炭内卷行情产生一定的影响。

　　卓创资讯煤炭分析师赵丽说，2024年以来进口煤数量同比均呈现增长态势，对国内煤炭供应形成有效补充，且进口煤较国内同热值煤炭存在30元／吨以上价格优势，对国内煤炭市场造成冲击，尤其是华南沿海地区，进口煤优势明显，国内煤需求减少。

　　国家能源局发布对煤矿生产情况核查工作的通知后，业内人士认为，通过治理低价无序竞争，可遏制企业间的恶性价格战，使竞争回归到产品质量、服务水平和技术创新等方面，有助于形成健康有序的市场环境。推动落后产能有序退出，能提高行业集中度，让优势企业获得更多市场份额，提升行业整体竞争力。

　　核查工作正值煤炭“迎峰度夏”关键期，在供给收缩和需求增长的共同作用下，煤炭价格已经开始反弹，记者看到，环渤海动力煤价格指数已连续4周上涨。中国煤炭市场网分析师认为，动力煤有望回升至合理区间，焦煤价格弹性更为显著，8月中旬动力煤价格高点有望突破750元／吨，下半年价格中枢有望维持700元／吨左右。煤价进入上行通道，业绩稳健、高现货比例的煤炭企业标的弹性更充足，煤炭板块有望延续上行行情。

　　秦皇岛煤炭网发布表示，国家能源局等相关部门将对晋蒙等八省区煤矿开展超产核查，国内煤炭产量增速或将继续放缓，政策端调控进一步推动市场情绪向好，带动市场阶段性集中拉运释放，增强矿方挺价看涨信心。

　　山西省某煤炭企业一名高管对新华财经表示，供应过剩使得煤炭企业之间竞争加剧，为争夺有限市场，不得不降低价格，陷入价格内卷，严重扰乱煤炭市场秩序。现在国家出手，短期有助于企业改变“量增价跌、越产越亏”的困境，煤炭企业盈利稳定性提升。长期来看，有利于优化煤炭市场竞争格局，稳定煤炭价格，促进产业升级，提升企业效益，增强行业信心。

　　记者带着问题采访了多位业内人士，他们均提及，“反内卷”政策通过限产及安监、环保督察等手段控制开工率，减少市场供给，在需求稳定或增长的情况下，有助于缓解煤炭价格的下行压力，使煤价回归合理区间，提升煤炭企业的盈利能力。引导企业煤炭企业加大在清洁生产、洗选加工、高效利用等技术投入，提高煤炭产品质量和附加值。推动落后产能有序退出，煤炭行业集中度提升，龙头企业兼并小矿，竞争逻辑从“拼产量”转向拼技术与拼绿色，有助于提升行业整体竞争力。通过治理低价无序竞争，可遏制企业间的恶性价格战，使竞争回归到产品质量、服务水平和技术创新等方面，有助于形成健康有序的市场环境。

　　多位煤炭相关从业者认为，政策的实施有助于改善市场预期，增强投资者、企业和消费者对煤炭行业的信心。稳定的市场环境和价格走势，吸引更多资源投入到行业中，有利于行业的长期稳定发展。

（文章来源：新华财经）