每经记者｜章光日    每经编辑｜吴永久    

7月30日晚间，长江电力发布董事会决议公告，宣布拟出资建设葛洲坝航运扩能工程，出资金额约为266亿元（可研估算）。不过，这份决议公告让业绩稳定、分红丰厚而口碑出众的长江电力面临来自中小投资者的质疑。

那么，长江电力《关于出资葛洲坝航运扩能工程的议案》有多大概率会获得股东大会的通过呢？接下来每经资本眼记者就来详细探究一番。

长江电力公司章程显示，公司股东大会决议分为普通决议和特别决议。其中，股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过；股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。根据长江电力近期发布的关于召开2025年第二次临时股东大会的通知，《关于出资葛洲坝航运扩能工程的议案》并非特别决议议案，换言之，该议案仅为普通决议议案。

截至目前，长江电力的控股股东为中国长江三峡集团有限公司（以下简称中国三峡集团）。截至2025年一季度，长江电力十大股东多数为国资背景，合计持股比例为73.45%，其中中国三峡集团直接持股比例高达46.81%。同花顺显示，第五大股东中国三峡建工（集团）有限公司和第七大股东长江三峡集团实业发展（北京）有限公司皆为中国三峡集团100%控股公司。从十大股东持股数量变化来看，2025年一季度期间，仅北向资金（香港中央结算有限公司）进行了减持。

（图片来源：截图自同花顺）

长江电力控股股东及其一致行动人合计持股比例超过一半。2025年4月28日，长江电力发布关于国有股份无偿划转完成过户的公告。该公告显示，截至今年4月28日，中国三峡集团及其一致行动人合计持股比例占公司总股本比例达到52.58%。而在4月份之后，长江电力未再发布控股股东持股比例变化的公告。

（图片来源：截图自长江电力公告）

截至目前，长江电力控股股东及其一致行动人的表决权比例到底有多少？每经资本眼记者多次致电长江电力证券部电话，但始终未能接通。不过，长江电力2024年年报显示，中国三峡集团持股比例与表决权比例一致。由此来看，若无异常变化，中国三峡集团及其一致行动人的表决权比例或已超过50%。

（图片来源：截图自长江电力2024年年报）

在不久后召开的长江电力2025年第二次临时股东大会中，如果中国三峡集团及其一致行动人投下赞成票，那么《关于出资葛洲坝航运扩能工程的议案》大概率将获得通过。

封面图片来源：视觉中国-VCG211478322341