7月25日消息，指数早盘震荡走低。板块方面，Sora概念走高，因赛集团(300781)、大恒科技涨停；医疗器械板块震荡走强，康泰医学20cm涨停；华为概念股活跃，天润科技、直真科技涨停；海南自贸区概念高开低走，神农种业、海马汽车跌幅居前；雅下水电概念走弱，深水规院领跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3000只。

截至午间收盘，沪指报3593.38点，跌0.34%；深成指报11160.3点，跌0.29%；创指报2337.80点，跌0.32%。

盘面上，Sora概念、华为概念涨幅居前，海南自贸区、雅下水电概念跌幅居前。

热点板块：

1、医疗器械

康泰医学、正川股份(603976)、南微医学(688029)等多股上涨。

国家医保局副局长施子海表示，第11批集采不再以简单的最低价作为参考，且报价最低企业要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。光大证券(601788)指出，这一调整将有效遏制恶性价格竞争，推动行业从“价格战”转向“价值战”。建议重点关注在集采中持续中选、具备质量与成本双重优势的仿制药及器械龙头，过往被集采降价过度压制的品类有望迎来价值重估。

中信建投认为，近期“反内卷”“集采优化不再唯低价论”背景下，若集采未落地的赛道降幅缓和，集采已落地的赛道温和续约或联动，板块估值和业绩确定性有望迎来修复。看好医疗器械行业拐点机会，产品创新有望产生持续催化、国际化和并购打开长期空间。

2、Sora概念

因赛集团、大恒科技(600288)、恒锋信息(300605)、易点天下等多股上涨。

消息面上，OpenAI据悉正筹备推出新一代视频生成AI模型Sora 2，旨在与谷歌Veo 3展开激烈竞争。

招商银行发布研报称，鉴于AIGC视频生成领域仍处于未商业化或商业化早期，可按大模型开发能力、垂直应用技术成熟度及商业模式进展等方面给予关注和跟进。风险方面，需关注模型技术的迭代，如DiT架构优化、物理模拟突破等进展；关注可能遭受冲击与替代环节，如实拍布景资产、特效团队等。

消息面：

【特色旅游需求旺 铁路暑运累计发送旅客3.41亿人次】暑运以来，研学游、亲子游、银发游、避暑游等特色旅游需求旺盛，国铁集团的最新数据显示，暑运启动以来：截至昨天（24日），全国铁路累计发送旅客3.41亿人次，同比增长2.8%。今天，全国铁路预计发送旅客1380万人次，计划加开旅客列车814列。

【中国加入DEPA谈判工作组举行第八次首席谈判代表会议】据商务部官网，7月23-24日，中国加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）工作组第八次首席谈判代表会议在智利圣地亚哥举行。中方同智利、新西兰、新加坡、韩国等DEPA成员就中国加入谈判进程及相关议题深入交换意见，谈判取得积极进展。

【海南省印发《海南自由贸易港加工增值免关税政策项下海南自产货物认定管理暂行办法》】海南省人民政府办公厅印发《海南自由贸易港加工增值免关税政策项下海南自产货物认定管理暂行办法》。其中提到，海南自由贸易港加工增值免关税政策，是指对海南自由贸易港内鼓励类产业企业生产的含进口料件在海南自由贸易港加工增值达到或超过30%的货物，从海南自由贸易港进入内地免征进口关税，照章征收进口环节增值税和消费税。

【工信部：推动光伏落后产能有序退出 常态化开展质量抽查工作】中国光伏行业协会7月25日在山西大同召开“光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”。 工业和信息化部电子信息司二级巡视员吴国纲在发言中表示，下一步，电子司将深入贯彻落实党中央国务院决策部署，围绕规范行业发展、强化标准引领、加强国际合作等方面积极开展工作。

机构观点：

中信证券认为，“反内卷”政策强度不断升级，有望成为持续投资主线。长期看，“反内卷”需要全国统一大市场建设，优化绩效考核机制，让中国企业实现高质量产能出海。短期看，当前“反内卷”落地政策尚未全面出台，整体仍处于交易预期阶段，持仓相对出清的低位周期制造品种有望成为交易主线。

中国银河证券研报表示，注意政策接续，重视服务消费。一方面，下半年会进一步做好以旧换新的政策接续。剩余1380亿元中央资金于7月、10月分批下达，确保政策覆盖全年。进一步强调政策设计优化与精细化，分领域制定落实到每月、每周的“国补”资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施，避免2024年补贴集中发放导致的季度波动，促使消费平稳增长。另一方面，或提高对服务消费的支持力度，推动以旧换新政策进一步提质扩围。服务消费是未来支撑消费增长的一个非常重要的领域，但当前政策支持力度仍显不足。通过将家政服务、文旅消费、教育培训等服务领域纳入补贴体系，既能缓解消费者的服务消费成本压力，刺激服务消费需求，又能助力服务行业优化供给，推动服务消费市场扩容提质，形成全方位、多层次的消费刺激格局，为国内需求的持续扩大注入强劲动力。近日，总理主持召开研究做强国内大循环重点政策举措落实工作的国常会，会议指出要“顺应居民消费需求增加多元化供给”，或预示着政策将响应呼吁，将养老、文旅等服务消费或纳入补贴范畴。

来源：丁冬网

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com