A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.27%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.45%。沪深两市成交额不足1.5万亿，较上周五缩量约2500亿。

　　行业板块涨多跌少，贵金属、能源金属、电机、塑料制品、电力行业、造纸印刷、电网设备板块涨幅居前，多元金融、游戏、文化传媒板块跌幅居前。

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　　个股方面，上涨股票数量超过3100只，逾70只股票涨停。人形机器人概念股涨幅居前，上纬新材20cm四连板，新时达、大丰实业涨停。

　　今日要闻

　　海关总署：上半年我国货物贸易进出口同比增长2.9%

　　据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。进入6月份，进出口、出口、进口同比全部实现正增长，且增速都在回升。

　　国有险资长周期考核机制落地 险资连续重仓股出炉

　　近日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，调整国有商业保险公司长周期考核相关指标内容，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。

　　机器人重磅利好来了！宇树科技王兴兴将亮相中外记者见面会

　　近期，机器人事件持续催化。据国新网7月14日消息，国务院新闻办公室将于2025年7月15日（星期二）下午3时举行中外记者见面会，杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴等将参与此次见面会。

　　重大突破！全球新能源领域迎来两大利好！

　　第一则利好跟电动汽车有关。据最新消息，英国计划采取新措施，以促进电动汽车销售。有外媒爆料称，激励措施将包括高达7亿英镑的新补贴。第二则利好，涉及核能领域的重大突破。7月12日，中核集团“国铀一号”示范工程顺利生产出第一桶铀产品，标志着我国天然铀生产取得突破，将有力保障我国能源资源安全的自主可控。

　　科创板“1+6”政策配套规则来了！资本市场支持科创再迎重磅改革

　　上交所发布系列重磅配套政策，直指科技创新企业的核心痛点与成长规律，对未盈利上市公司进行差异化统一监管，提升资本市场对科技创新的适配性和支持效能。同时，强化风险导向信息披露、加强投资者适当性管理，创新引入资深专业机构投资者制度则兼顾发展和安全，体现出监管层在支持“硬科技”与保护投资者之间的平衡。

　　机构观点

　　中信证券：高位震荡

　　展望后市，6月以来市场最大的变化是逐步从存量市场转为增量市场，不过A股当中机构易于接受的板块短期内涨幅较大，进入到高位震荡阶段。相对而言处于低位的是受价格因素主导的制造板块，当下的反内卷是类比于“一带一路”的长期叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。

　　此外，港股当前的估值洼地特征又显现出来，在巨大的配置压力下，保险资金投资范围扩圈是大势所趋，南下资金有望再次回暖。

　　因此，判断当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、创新药、游戏和军工板块则将继续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复。

　　银河证券：板块轮动可能持续

　　展望后市，上周银行股波动较大，后续可能会引发指数剧烈波动。此外，在近几天逼空行情下，两市跌幅接近或超过10%的个股并不少，这代表资金或许正在进行一种“接力淘汰赛”，也体现出目前板块快速轮动的特点尚存。

　　综上，资金分歧短期可能会持续，板块轮动可能也会持续，短线交易可能很难，但指数大幅调整的风险也较低。

　　操作层面：短期，资金对业绩的关注度较高，这种环境对小微盘股并不友好，但在中报预披露结束后，资金可能逐渐淡化对业绩的苛责，市场风格是否会再一次切换仍有待观察。此外，考虑到月底会议临近，且业绩预披结束，资金关于政策的预期或将持续升温，目前的预期大多聚焦反内卷和城市更新等方向。

　　向后看，随着7月份重要会议越来越近，内需、消费相关的领域可能也会出现预期升温的情况。最后，管理层明确支持的一些行业中期逻辑也会持续加强，比如创新药，仍是中期值得关注的重要方向之一。此外，随着越来越多的国内半导体龙头IPO，科技板块的情绪大概率会逐渐回暖，需适当留意情绪拐点的确认。

　　申万宏源：积极因素仍在继续累积

　　上证指数突破后，A股积极因素仍在继续累积。A股大波段上行的线索正愈发完整清晰，市场开始提前反映远期改善的投资机会。

　　短期市场已演绎出“牛市氛围”：上证指数突破本身直接推升风险偏好，短期赚钱效应全面扩散。市场开始反映更长期的逻辑+高beta资产上涨。2025年四季度开始，牛市的必要条件会加速积累，但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就，赚钱效应扩散至高位后，市场反复可能增加。

　　配置方面，保险增配银行的资金逻辑，从“一阶导”演绎到“二阶导”，而加速买入无法中期维持，建议待市场关注度降低再配置。2025年三季度算力链进一步机会，可能来自互联网平台资本开支改善。反内卷行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需格局改善，中游制造才是重点。

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